公募行业不再推崇“投而优则仕”，已有多位基金经理陆续卸任高管职务 。例如 ，昔日顶流基金经理刘彦春 ，选取 卸任公司副总经理 、专注投研，但他管理的多只基金近来 正承受短期业绩亏损的压力 。
近日，景顺长城基金发布高管变更公告。公告显示 ，刘彦春因工作调整 ，不再担任公司副总经理职务，将专注于投资管理工作。
这一公告引发市场广泛关注 。刘彦春曾在2021年管理权益基金规模突破千亿元 ，跻身业内顶流基金经理之列 ，并于同年升任公司副总经理 。时隔五年卸任高管，被不少市场人士视作一段公募时代的落幕。
公募行业正加速迈向高质量发展 ，投资业绩仍是机构核心竞争力 。在消费股投资的黄金周期过后 ，刘彦春旗下产品的业绩与管理规模双双回落 。Wind数据显示，截至今年二季度末 ，其在管公募规模为240.49亿元；截至9月21日 ，他管理的6只基金年内全部录得亏损，近三年收益同样为负。
回归投资管理工作
作为公募行业知名度较高的基金经理 ，刘彦春的动向一直备受市场关注 。
根据景顺长城基金9月19日发布的公告 ，刘彦春因工作调整，于9月18日离任副总经理职务，将专注于投资管理工作 。
公开资料显示 ，刘彦春证券从业年限长达24年 ，管理公募基金长达17年。他于2015年1月加入景顺长城基金，同年4月出任股票投资部基金经理 ，还历任研究部总经理 、公司总经理助理等职 ，并在2021年3月升任副总经理，是行业内典型的“投而优则仕 ”代表 。2021年 ，其在管基金规模一度突破1100亿元 。
当年 ，不少业绩亮眼、管理规模靠前的基金经理相继走上管理岗位，易方达张坤、广发刘格菘等均属此类。而近两年 ，已有多位知名基金经理选取 卸任高管职务 。
此番刘彦春卸下副总经理一职 ，被市场视作公募旧时代的落幕信号，越来越多知名基金经理重新回归投研本职 。Wind数据显示 ，截至今年二季度末 ，刘彦春旗下在管基金共有6只，在管规模达240.49亿元，较巅峰值缩水近八成。其管理规模自2021年二季度触及高点后 ，整体逐年回落。
短期多只基金亏损
公告显示 ，刘彦春卸任副总职务是为了专注投资，但市场目光更多聚焦在其产品的业绩压力上 。
作为景顺长城基金的核心人物之一 ，刘彦春曾以长期持有消费股的投资风格闻名 。然而 ，随着市场风格的剧烈切换，消费股的黄金投资时代一去不返 ，这位昔日的顶流基金经理正面临前所未有的业绩压力。
数据显示 ，截至9月21日，刘彦春在管的6只基金年内全线亏损 ，景顺长城集英成长两年 、景顺长城绩优成长 、景顺长城新兴成长年内亏损均超过10% 。拉长时间线来看 ，前述三只产品近三年的跌幅接近30% 。
不少投资者在理财平台反馈，长期持有其产品的投资体验不佳。根据基金半年报 ，2025年7月1日至2026年6月30日 ，景顺长城集英成长两年的盈利投资者数量占比为0，持有人户数为47166户 。
在赚钱效应不足的背景下，除普通投资者选取 赎回外 ，基金公司内部员工的持仓变动也释放出谨慎信号 。2026年中报显示 ，较2025年年末，刘彦春在管的6只基金遭遇内部员工全线减持。其中 ，景顺长城绩优成长的员工持有份额占总份额比例 ，由去年末的1.13%回落至0.31% 。
公募“去明星化 ”
刘彦春卸任高管、管理规模大幅回落的背后，既是个人投资周期的更迭 ，更是公募行业加速“去明星化” 、弱化个人IP 、转向团队化投研的行业缩影 。
自2022年以来 ，监管层多次强调公募基金要回归本源，弱化“明星基金经理”效应 ，强化投研团队的整体实力。今年8月 ，中国证券投资基金业协会发文提出，大力发展“平台式、一体化 、多策略 ”投研核心能力 ，摆脱对“爆款基金 ”“明星基金经理”的依赖 ，找到突破规模瓶颈 、持续创造优良业绩的新路 。
Wind数据显示，截至今年二季度末，景顺长城基金在管规模达9784.49亿元 。作为业内老牌权益投资大厂 ，景顺长城的投研体系调整早已悄然落地。今年5至6月 ，公司陆续为刘彦春管理的4只产品增聘柯海东、徐亦达 、孟棋等新生代基金经理，由此形成“4只基金共管 、2只基金独管 ”的管理架构。
业内人士认为 ，这类新老搭档的共管模式 ，有助于拓宽基金的投资边界 。二季度，刘彦春在管部分产品便加仓AI（人工智能）产业链标的 ，净值迎来明显修复 。
亲历消费股牛市周期的刘彦春如今回归投研一线 ，能否沉心专注投资、把握住市场新机会，仍有待时间检验。
（文章来源：世界 金融报）
